经济观察报 记者 杜涛 2025 年的财政赤字率是多少？部分的学者认为应在 4% 至 5%。

2024 年底召开的中央经济工作会议要求，明年要实施更加积极的财政政策，提高财政赤字率，增加发行超长期特别国债，增加地方政府专项债券发行使用。2024 年 12 月 23 日至 24 日召开的全国财政工作会议指出，提高财政赤字率，安排更大规模政府债券。

积极的财政政策又称为扩张性财政政策，一般表现为扩大赤字和减税降费。2025 年是中国连续实施积极财政政策的第十七个年头。

2024 年年初制定的赤字率预算为 3%，赤字规模为 4.06 万亿元，以此为基准，2025 年财政赤字率必将超过 3%。

但从广义中央财政支出观察，2024 年还有新增的 3.9 万亿元专项债，此外还增发了 1 万亿元的特别长期国债以及用于隐性债务置换的 2 万亿元专项债。2 万亿新增专项债是 "10 万亿化债方案 " 中的一部分，这一方案包括连续 5 年每年从新增地方政府专项债券中安排 8000 亿元用于化债；增加 6 亿元债务限额，从 2024 年至 2026 年，每年安排 2 万亿元用于化债。

若以此基准，2025 年的 " 更加积极 " 的财政政策更有想象空间。

有学者预计，2025 年的财政赤字率会从今年的 3.0% 上调至 4.0% 左右，新增地方专项债规模会从今年的 3.9 万元亿扩大到 7 万亿元左右，这包含了 2.8 万亿元化债额度；预计明年除了发行 1 万亿元左右特别国债补充大行资本外，超长期特别国债还会继续发行，估计发行规模会从今年的 1 万亿元提高至 1.5 至 2 万亿元。

所以，2025 年财政赤字率超过 3%、达到 4% 的可能性很大，甚至一些专家学者乐观地认为应该到 5%。

2024 年底的中央经济工作会议指出，当前外部环境变化带来的不利影响加深，我国经济运行仍面临不少困难和挑战，主要是国内需求不足，部分企业生产经营困难，群众就业增收面临压力，风险隐患仍然较多。

为了应对上述问题，特别是国内需求不足、群众就业增收等问题，多位专家认为，提高赤字率，有利于扩大支出力度，强化财政的逆周期调节能力，更好地防风险、惠民生、稳增长，也能更清晰地传递政策意图，释放中央稳经济的坚定决心，有利于稳定预期。

另一方面，提高赤字率也是当下维持财政安全、可持续性的必要措施。当前，地方财政遇到一定困难，特别是土地出让收入持续下滑对地方财政影响颇大，进而影响部分地方政府职能的发挥。赤字率所涉及的债务收入，以中央收入为主，可以更好发挥中央财政的作用，比如转移支付、引导消费、促进公共服务建设、推动经济发展等。

综合考虑以上因素，2025 年中央财政赤字率在 4% 至 5%，是非常必要的，也是安全可控的。